Dynamický mikrofón funguje na princípe elektromagnetickej indukcie, čo si možno zjednodušene predstaviť ako malý reproduktor v obrátenom chode. Zvukové vlny rozkmitajú membránu spojenú s cievkou, ktorá sa pohybuje v magnetickom poli. Týmto pohybom vzniká v cievke slabý elektrický signál, ktorý presne kopíruje pôvodný zvuk. Vďaka tejto robustnej a jednoduchej konštrukcii nepotrebuje na svoju prevádzku žiadne dodatočné napájanie, na rozdiel napríklad od kondenzátorových mikrofónov, ktoré vyžadujú takzvané „fantómové napájanie“. Dynamické mikrofóny sú známe svojou vysokou odolnosťou voči mechanickému poškodeniu aj schopnosťou spracovať veľmi vysoký akustický tlak, teda veľmi hlasné zvuky. Majú spravidla nižšiu citlivosť, čo znamená, že sa sústredia predovšetkým na blízky zdroj zvuku a menej zachytávajú okolité ruchy. Práve preto sú často využívané pri živých vystúpeniach na snímanie spevu a nástrojov, pretože pomáhajú obmedziť riziko vzniku spätnej väzby, teda nepríjemného pískania. Bežne sa s nimi sníma zvuk gitarových aparátov, bicích nástrojov alebo dychov.